“限电”、“停产”等成为近期市场各方关注焦点。在上半年“双控”目标完成情况出炉后，各地更加快了步伐推进能耗“双控”举措，近期多地能耗“双控”趋严，纺织、钢铁等行业企业出现限产停产现象。
究竟能耗“双控”对市场影响几何？是长期影响还是短期影响？哪些行业更受益？基金人士认为，“双控”从长期看是有利于优化产业结构，也能够推动经济更加健康稳定地发展，从而有利于A股市场，对新能源、光伏等领域带来长期利好。但是短期对受益于资源供给侧的行业迎来利好，比如钢铁、煤炭、电解铝等，投资者借道基金布局要注意背后风险。
能耗“双控”对A股市场是短期影响？还是长期影响？
博时基金王晗表示，双控现象的背后其实有两段的目标，第一段是今年缺煤缺电，所以需要降低电力煤炭需求保证冬季用煤用电安全，这个是相对比较紧迫的问题，所以会对制造业有一定的冲击，从而影响A股短期的表现；第二段是中长期实现碳达峰碳中和的目标要求企业提升效率降低能耗，这个是相对缓和的，不仅有利于优化产业结构，也能够推动经济更加健康稳定地发展，从而有利于A股市场。
国泰基金徐成城认为，目前各地的能耗“双控”趋严的管控措施集中在国庆前后，这些举措的影响是相对短期的。不过在“碳中和”的大背景之下，随着政策不断加码，能耗管理日趋严格是中长期内确定性较强的趋势，大的政策趋势对于A股市场的影响是比较长期的。
万家基金钱海表示，“碳达峰”和“碳中和”是未来数十年的国家战略，对于各行各业来说都是一次长周期的供给侧改革，进而导致行业内部低能耗、高效率的龙头公司优势更加明显，这对A股市场龙头公司的长期盈利水平和估值中枢都有影响。但对A股市场来说，周期品短期暴涨的现象则可能是相对短期的。
“双控”对哪些行业带来利好？哪些行业应该短期回避？
万家基金钱海认为，短期能耗“双控”，对原材料领域的公司有两方面的影响：一是会导致供给相对短缺，价格上涨会带来业绩的弹性；二是会导致限产企业和不限产企业收入差距拉大，行业集中度的提升。基于这条逻辑，“双控”对于上游行业一般都是利好，比如：煤炭、化工、有色、钢铁等。
但另一方面，对中游企业且同时对下游缺乏议价能力的公司来说，原材料的涨价会直接导致经营成本的上升、现金流的恶化，且很难转嫁出去。一般来说，中游的部分尚且没有建立技术优势、行业竞争格局不明朗的制造业可能需要短期回避，如：纺织服装、小家电等。
“双控”影响，哪些领域具备中长期投资机遇？
海富通基金周其源表示，在“碳中和”大战略目标下，从化石能源调整到清洁能源，减少煤炭和石油需求，是能源结构调整的必然选择。如此，在减少煤炭、石油等化石能源占比前提下，还要保障我国总电力供应，将势必需要大力发展光能、风能、水电、氢能等清洁能源，将对相关板块形成中长期投资机遇。同时，为了减少对进口石油的依赖，大力发展电动车，也是大势所趋，这对电动车板块，也将形成实质性中长期利好。
