“限电”“停产”等成为近期市场各方关注焦点。在上半年“双控”目标完成情况出炉后，各地更加快了步伐推进能耗“双控”举措，近期多地能耗“双控”趋严，纺织、钢铁等行业企业出现限产停产现象。
究竟能耗“双控”对市场影响几何?是长期影响还是短期影响?哪些行业更受益?
万家基金钱海认为，短期能耗“双控”，对原材料领域的公司有两方面的影响：一是会导致供给相对短缺，价格上涨会带来业绩的弹性;二是会导致限产企业和不限产企业收入差距拉大，行业集中度的提升。基于这条逻辑，“双控”对于上游行业一般都是利好，比如：煤炭、化工、有色、钢铁等。另一方面，对中游企业且同时对下游缺乏议价能力的公司来说，原材料的涨价会直接导致经营成本的上升、现金流的恶化，且很难转嫁出去。短期需回避，如：纺织服装、小家电等。
杨晓春
