A股三大指数今日收盘涨跌不一，其中沪指上涨0.27%，收报3427.99点；深证成指下跌0.11%，收报13917.97点；创业板指上涨0.39%，收报2921.72点。两市合计成交8550亿元，行业板块涨跌互现，煤炭、有色、钢铁等资源股持续大涨。北向资金今日净买入45.27亿元。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
海通证券认为，股市估值中枢影响因素为基本面、利率、居民资产配置偏好，标普500PE中枢从1980年前的15倍升至之后的18.6倍正源于此。A股估值中枢可能正在上移。动力一：我国经济步入高质量发展阶段，产业升级有望推动A股ROE上行。动力二：我国经济增速放缓，轻资产的第三产业占比提高，利率中枢正下行。动力三：产业结构、人口结构演变推动我国居民资产配置转向权益。
中信建投证券预测，5月公布的4月PPI数据大概率在9%左右的水平，超出市场的预期。如果去产能保持稳定，预期随后周期品的价格维持高位波动，基数效应的逐步消退。如果供需失衡持续，钢铁煤炭等价格可能还会持续上行，生产滞胀的风险需要高度关注。因此，综合考虑景气、估值和风险的关系，密切关注大宗商品和周期板块的持续表现。从风险控制角度来看，持续推荐银行板块。
国泰君安证券分析，分子空窗期，新边际皆来自分母。分母虽受通胀与增长纠缠充满风险，但短期结构性机会亦来源于分母。行业配置三部曲：续享碳中和，紧抓制造红利，布局科技成长。行业层面，继续关注碳中和以及中澳影响下的钢铁、有色等行业。此外当前正步入制造中段，科技成长起点，关注资本开支逻辑下的制造及终局思维盈利优势的科技成长。重点推荐：1)碳中和主题：钢铁(华菱钢铁)。2)制造：工业设备(中钢国际)。3)科技成长：新能源(宁德时代/亿纬锂能/赣锋锂业)、电子(立讯精密/芯源微/中微公司)、医药。
华泰证券指出，上周核心资产再度杀估值，相比于春节后至3月末的核心资产调整，本轮回调体现市场久期视角进一步缩短：1)春节后至3月末美债利率+美元上升风险为市场核心压制因素，核心资产估值压力来自于贴现率上行，而本轮回调阶段美债利率与美元稳中有降，核心资产估值压力来自于风险溢价向历史中枢回升，2)从资金轮动看，春节后至3月末的领涨品种为公用事业、钢铁、燃料电池等碳中和政策热点领域，而本轮领涨品种为煤炭、有色、石化等涨价品，市场从找中长期主题进一步降维至找短期景气。久期下沉也体现在“看短做短”策略开始占优，春节后高换手率基金持续跑赢低换手率基金。
开源证券表示，当下处在产业链增量利润向上游分配的过程中，而这一过程大概率将继续延续，这意味着中上游周期盈利弹性正在逐步强化并较长时间持续。当下市场对于周期股的定价仍不充分，其背后是对于周期股成长性的担忧，但当下“碳中和”正在改变这一认知：供需格局改善后，对应的商品未来将长期获得与货币增长相匹配的名义价格增长。过往低估值的周期股当下具备了短期的景气向上和长期公司产能价值改善两大优势，投资者的核心任务是如何在周期之间选择更好的细分板块，不否认部分资产的左侧机会，但是投资者当下却不应该为此错过周期的丰厚收益：周期自然有终点，但一定不是今天。延续对以下两条主线的推荐：(1)钢铁、铝、煤炭、化工(化纤 、PVC、纯碱、钛白粉)；(2)银行(低于1倍PB为主)、建筑、房地产。
