近日，人民币持续大涨，更是连续攻破数个关口，上周五(5月28日)在岸人民币(CNY)兑美元升破6.37元关口，创2018年5月以来新高。5月31日，央行网站发布消息称，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。作为央行稳汇率的工具，上调外汇存款准备金率近年来较为少见。最近一次上调是2007年，由之前的4%上调至5%，迄今已有14年。此后一直保持不动，直到今年6月15日上调2个百分点。
“此次政策调整传递出两个信号：一是央行不会放任人民币过快升值，必要时将果断出手。二是央行不出手则已，出手必是重拳。”中银证券管涛表示，以往央行调整人民币存款准备金率一般每次调整0.5个百分点，此次外汇存款准备金率上调幅度为2个百分点，明显超出以往人民币存款准备金率的调整幅度，力度较大，彰显央行调控决心。此次央行动用了外汇存款准备金率这一过去较少使用的工具，说明央行工具箱中的工具还很多，央行自由选择的空间很大。
对于人民币汇率的未来走势，光大银行周茂华预计，接下来人民币将逐步回归平衡。一是人民币汇率深化改革效果显著，外汇市场和投资者更加成熟;二是国内经济稳步复苏、通胀温和可控，国内政策不急转弯等，与2007年经济过热不同;三是全球经济复苏趋于同步，美联储政策收水是大方向，值得注意的是，在美国通胀持续走强下，需要防范美联储比预想提前缩减购债;近期国内监管部门接连发声提示风险，稳定市场预期，预计外汇市场将逐步趋于理性，人民币汇率将逐步回归基本面。
苏宁金融研究院陶金指出，前期市场越来越多的观点认为人民币升值以应对国际大宗商品上涨压力，但央行还要考虑中国外贸企业的经营压力，从这两个方向的取向看，央行更多地看重通过市场渠道来保障贸易稳定。
“此次外汇准备金率调整释放的政策信号，可能比政策本身造成的市场影响更加重要。此前市场普遍预测人民币具备升值空间，但空间并不大。此调整出台后，人民币升值的空间可能会进一步压缩。同时考虑到前期人民币升值的原因主要是美元贬值，而此次外汇准备金率调整应该是针对所有外汇，这可能加剧压制人民币的升值空间。”陶金说道。
基于监管表态，谈及后续外汇市场情况，光大银行周茂华认为，面对人民币汇率双向波动，如何增强风险中性意识，做好汇率风险管理，也是业内高度关注的问题。全国外汇市场自律机制第七次工作会议强调，企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”，否则不利于银行稳健经营，还会造成汇率大起大落。此外，外汇自律机制要坚持不懈，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念。
经济观察网 胡艳明
