沪指与创业板同创年内新高

上周，A股实现连续4周上涨，“慢牛”趋势进一步显露。截至上周五收盘，沪指周涨0.69%，收报3534.48点;深证成指周涨2.04%，收报10913.84点;创业板指周涨3.17%，收报2277.15点。个股方面，超3100家上周累计上涨。周K线来看，沪指已运行至去年"9·24"行情以来的次高位。

目前市场有个重要的看点，那就是继沪指创下年内新高后，创业板上周五也刷新年内高点。创业板指数创年内新高意义重大，它表明行情并非单一的指数行情，而是随着风险偏好的提升，从“权重蓝筹主导”逐步转向“蓝筹与成长共振”，市场风险偏好正在系统性抬升。具体来看，创业板成分股以科技成长、新能源、生物医药等赛道为主，其突破新高，本质是资金对政策支持与产业趋势的双重认可。一方面，政策对科技创新(如人工智能、半导体)、新能源转型的扶持力度持续加码，为成长股提供了基本面支撑;另一方面，前期部分蓝筹股的上涨已夯实市场底部，机构资金在完成防御性配置后，开始向弹性更高的成长赛道转移，形成“蓝筹搭台、成长唱戏” 的格局。从市场情绪看，创业板新高打破了此前 “只赚指数不赚钱”的僵局，成长股的活跃不仅带动市场赚钱效应扩散，也或将吸引更多增量资金入场，为行情延续注入动力。

创业板年内新高之后，当前市场的关键悬念在于深成指能否跟进创下年内新高。作为涵盖主板中小盘股、兼具蓝筹与成长属性的指数，其若突破前期高点，意味着行情从核心资产向全市场扩散，市场广度与深度同步提升，届时大盘蓝筹、创业板成长股及中小盘股将受益于资金轮动，形成多点开花的全面行情。若此情景实现，叠加稳增长政策落地、流动性充裕等政策面支撑，以及北向资金净流入、公募基金发行回暖等资金面利好，市场有望启动新一轮上行。不过，也需要格外留意的是，当前三大主要指数已经或者即将创年内新高之际，若成交量未能同步放大，可能引发“量价背离” 担忧，叠加部分板块估值回调需求，市场或现阶段性回落。操作上需警惕“新高即顶点”，关注成交量与政策利好信号，把握市场节奏。

总体来看，创业板新高后的回落是行情演进中的正常震荡，而非趋势逆转信号。操作上可把握蓝筹稳仓、成长择机的策略，在回调中关注科技成长、新能源等赛道的优质标的，同时保留部分金融、消费等权重股仓位以平衡风险，在震荡中捕捉结构性机会。

杨晓春