市场震荡调整 静待论坛召开

周二，沪深两市开局便显露出短期分歧，走势一波三折。开盘后，两市曾一度震荡上行，给市场带来些许回暖的希望，然而好景不长，随即迅速冲高回落，陷入震荡走低的态势。午后市场虽有再度回升翻红的表现，但尾盘遭遇小幅跳水。截至收盘，沪指跌0.04%，收报3387.40点;深证成指跌0.12%，收报10151.43点;创业板指跌0.36%，收报2049.94点。沪深两市成交额达到12072亿元，较周一微幅缩量79亿元。个股方面，上涨股票数量超过2200只，涨停股票数量超过60只。

从短期来看，A股展现出一定的韧性。一方面，海外中东局势持续动荡，在这种情况下，全球市场风险偏好整体降低，而A股指数却未出现明显波动，维持了相对稳定，凸显出一定的抗压能力。另一方面，今日备受瞩目的陆家嘴论坛即将盛大开启，尽管官方预告将有“若干重大金融政策” 发布，可市场却异常平静，并未提前做出明显反应。

尽管如此，市场对今日开启的重要论坛依然期待有加。毕竟，在很多投资者的情绪里，还是期望此次论坛能有超预期的政策，复刻去年“924”行情那次会议的盛况。虽然在过去多数时期，每次重要会议基本都是阶段见顶，但“924”行情的壮举，还是令更多投资者心之所向。那么，在当前市场再次整理之下，今日论坛是否有重磅刺激?会否打破当前市场拉锯格局呢?

本届陆家嘴论坛以“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”为主题，中央金融管理部门预计将发布多项重大政策。在资本市场改革方面，相关交易制度的改革值得期待。而金融开放领域，跨境支付便利化、稳定币试点、外资金融机构准入放宽等政策值得期待。此外，科技金融方面，AI赋能以及数字货币跨境应用等同样值得关注。

由此可见，市场对于金融和科技板块已形成一定预期。一旦政策超预期落地，极有可能激活市场情绪，推动相关板块上扬。不过，我们也需保持谨慎。若金融开放措施未达预期，可能引发外资短期流出。同时，参考历史经验，政策“预期兑现” 风险也不容忽视。此外，美联储议息会议日益临近，若其释放鹰派信号，北向资金或选择阶段性撤离，给A股市场带来压力。

总体而言，尽管周二市场表现平淡，对今日论坛的反应较为克制，但从大概率来看，市场对于今日仍存有预期，且有望出现一定表现，而这很大程度上取决于政策是否超预期。

鉴于短期市场的特殊性，对于激进的投资者，可重点关注金融科技、券商、绿色金融等板块，而稳健投资者不妨继续关注置高股息蓝筹以及消费复苏超跌机会。中长期看，需关注金融开放、科技金融等政策细则落地节奏，政策超预期可中长期持有核心资产，市场震荡则增加防御配置。

杨晓春