先扬后抑 A股跌破3300点创新低

刚过去的交易周(11月18日~11月22日)，A股在前一周下跌的基础上，整体先扬后抑，上周五出现显著下跌，将前3天累积的涨幅回吐殆尽。这也导致市场形成了周线2连阴，三大指数均创出月内收盘新低，本轮行情以来首次下穿5周均线。数据显示，上周全市场仅1739只个股累计上涨，3560只个股收跌。主要指数全线飘绿，截至上周五收盘，沪指收报3267.19点;深证成指收报10438.72点;创业板指收报2175.57点。

上周五市场的回调让人措手不及，A股跌超100点，全市场仅429只股票上涨，跌幅达到或超过5%的股票达1500只以上，这对市场人气颇有影响。

从数据来看，这一波调整亦有一些明显迹象。数据统计，个股龙虎榜上榜的次数连续第四周回调，10月底那周，个股上榜次数达到628次，而上周仅为418次。同期，上榜买入金额也从近1094亿元下降至612亿元。这意味着，游资的活跃度已经连续下降。另一方面，10月下旬，全市场走多头格局的个股数量曾达到85%以上，但上周三，这个数据跌至622只。这基本上就是市场走弱的信号。但恰恰是这个时候，背离来了。上周四，走多头格局的个股数量开始反弹。上周五大跌之后，走多头格局的个股数量更是意外增加至844只。从历史来看，此时若非意外出现重大负面事件，市场的杀跌动能会较快衰减。

那么，未来市场的趋势究竟会怎样，这波行情是否结束?分析人士认为，从量能来看，上周五大跌，市场的成交金额达到1.79万亿元。这一波行情有一个很显著的特点，杀跌时的量能很多时候要明显强过反弹时的量能。这一方面是市场恐慌时资金逃跑的表现，另一方面也意味着有资金在杀跌时收集筹码。可以说，只要量能还在，市场的结构性机会就依然存在。

技术面上，上周五指数在此前日线三连阳后均以放量长阴向下反包并击穿30日均线支撑，指数本周仍存在惯性下杀动能，沪指或将继续向下考验10月18日的3150点附近的支撑力度。不过从中期维度来看，目前各中短期均线仍呈现出相互纠缠的态势，并且在10月中旬低点3160点附近预计仍存在一定的支撑力道。因此对于后市也无需因一日大跌而过于悲观，静待短期风险充分释放，指数出现明确的落底企稳信号后择机进场。杨晓春