A股分化 沪强深弱格局延续

A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截至收盘，沪指跌0.06%，收报4041.24点；深证成指跌1.16%，收报15416.80点；创业板指跌1.77%，收报3948.86点。沪深京三市成交额3.11万亿元，较上一交易日缩量近千亿元。个股方面，上涨股票数量超过1800只，逾70只股票涨停。

当前A股整体表现出典型的结构性分化、反复轮动特征，沪深两市小幅高开后走出震荡拉锯行情。整体来看，大盘高开小幅低走，多空博弈相对均衡，指数层面无系统性涨跌机会，行情核心机会完全集中在板块与个股的结构性差异中，这也是当前市场最核心的交易特征。

从资金博弈结构来看，当前市场短板极为明显，高位科技资金流出后，全市场缺少能够接力的新主线。资金出逃后尝试向传统低位板块分流，但基建、地产、传统消费等低位板块承接力度孱弱，资金认可度不足，仅存在脉冲式反弹，无法形成持续性赚钱效应。整体盘面呈现“旧热点退潮、新热点缺位”的真空状态，轮动加速且持续性极差。在此背景下，市场资金不会轻易脱离高景气赛道。

随着7月8日中报披露窗口正式开启，业绩确定性将成为打破杂乱轮动、定调后市行情的核心锚点，也是当前容错率最高的博弈方向。结合中报预披露与行业景气度，多条高景气、业绩向好赛道具备明确布局价值。科技维度，算力硬件、AI服务器、存储芯片、消费电子零部件等细分领域，受益于下游需求回暖、订单落地、库存去化，中报业绩普遍预喜，叠加近期回调后的低位估值优势，是高低切的核心首选；除此之外，新能源细分、光伏辅材、储能以及部分顺周期资源品，供需格局改善，中报盈利确定性强，适合稳健布局。

技术面上看，市场整体延续调整，三大指数集体收跌，其中创业板走势相对较弱，后续或先行留意60日均线的得失，若能在其附近出现缩量止跌信号，短线或存在修复机会。沪指来看，虽然探底回升小幅收跌，但整体依旧处于区间偏弱整理结构，短线若想重新转强仍需放量有效突破5日均线形成确认。

建议投资者，短期坚决不追涨无承接的低位传统板块，规避业绩利空与高位纯题材标的；主线坚守科技内部高低切换，重点布局中报预增、估值合理、景气上行的低位科技细分、新能源优质赛道。操作上控制整体仓位，以中报业绩为核心选股标准，摒弃短线情绪化博弈，优先配置基本面扎实、有业绩支撑、有行业景气的标的。在市场分化轮动的震荡窗口，用业绩确定性对冲盘面不确定性，把握阶段性稳健博弈机会。

杨晓春