创业板指盘中超越沪指 魔咒重现还是格局重塑？

A股三大指数周三涨跌不一，创业板指冲高回落，盘中点位一度超越沪指。截至收盘，沪指跌1.25%，收报4093.73点;深证成指跌0.88%，收报15736.47点;创业板指涨0.07%，收报4045.77点。成交额3.26万亿元，较上一交易日微幅缩量44亿元。个股方面，上涨股票数量不足1000只，逾60只股票涨停。

2026年5月27日，A股市场迎来历史性一幕：创业板指盘中冲高至4148.23点，短暂超越上证指数，成为当日市场最大焦点。这一幕迅速唤醒投资者对2021年“创业板超沪指即见顶”的魔咒记忆。2021年7月13日，创业板指首次盘中超越沪指，当日冲高回落收跌0.56%，半导体、新能源等成长股随即进入剧烈震荡期;同年7月29日至8月6日，创业板指连续7个交易日收盘站上沪指，彼时新能源、电子板块业绩爆发支撑指数走强，但随后全球需求回落、产能周期错配，创业板指从高点持续回落，“超越”成为阶段性顶部。

两次交叉后成长板块均迎来调整，使得“创业板超沪指=行情见顶”的认知固化，成为市场重要心理锚点。

不过，从盘面表现看，此次指数交叉的市场环境与2021年存在显著差异。5月27日，沪指受金融、地产等传统权重拖累震荡下行，午盘收跌1.11%报4099.23点;创业板指则在AI算力、半导体、高端制造等硬科技赛道带动下逆势走强，午盘上涨0.70%报4071.41点，盘中最高触及4148.23点。全市场超4600只个股下跌，仅831只个股上涨，白酒等防御板块午后发力，呈现明显的高低切换特征，资金从高位科技向低位防御板块分流，与2021年成长股集体抱团的行情结构截然不同。

深层来看，本轮创业板走强的核心驱动逻辑已发生质变，基本面支撑远超2021年。2021年创业板上涨依赖新能源赛道的产能扩张与题材炒作，最终因需求不及预期、产能过剩导致估值崩塌。而当前创业板权重集中于AI算力、半导体、储能、创新药等硬科技领域，处于自主可控、技术迭代与全球需求爆发的增量周期。

另一方面，数据显示，2024年9月24日以来，创业板指累计上涨超160%，2026年一季度创业板整体净利润同比高增，估值处于历史合理区间，相对沪指市盈率比值显著低于2021年，业绩兑现能力更强。

技术面上看，周三沪指跌超1%失守4100点，目前依旧受10日压制而震荡走低，后续先行留意60日均线的支撑力度。创业板指最终虽小幅收红，但全天冲高回落，留下较长的上影线，短期能否快速修复仍是核心看点。短期市场仍将维持震荡轮动格局，短期应对上踏准节奏或是关键。杨晓春