短期降温行情 投资者何处掘金？

A股三大指数周四集体收涨，沪指涨0.14%，收报4122.58点；深证成指涨0.50%，收报14327.05点；创业板指涨1.01%，收报3328.65点。沪深京三市成交额达到27166亿元，较上一交易日放量926亿元，连续第14个交易日突破2.5万亿元。个股方面，上涨股票数量接近3400只，逾90只股票涨停。

受特朗普宣布不对八国征收关税的利好影响，美股回升、亚太市场全线走强，A股虽一度跟风拉升，但力度有限，且盘中出现跳水，尾盘整体回升，力度稍弱。更为值得关注的是，上证50指数已迎来八连跌，市场成交近期整体相对萎缩，叠加蓝筹板块内部的显著分歧，A股或仍处降温周期，资金避险情绪与调仓需求同步升温。在此之下，短期市场的结构性行情中，建议重点关注两方面机会。

科技成长板块仍是贯穿行情的核心主线。商业航天与AI应用板块强势回归，叠加半导体板块的持续走强，印证了科技主线的韧性。半导体领域迎来多重利好，我国首台串列型高能氢离子注入机成功出束，核心指标达国际先进水平，叠加存储芯片涨价周期与头部晶圆厂扩产计划，国产半导体设备进入“技术突破+扩产周期”双重共振期，板块景气度持续攀升。商业航天板块中，相关龙头虽有波动，但行业景气度支撑下的长期逻辑未变，成为资金避风港。

二线蓝筹股可作为短期过渡性配置标的。在上证50等一线蓝筹持续压盘的背景下，二线蓝筹股凭借估值优势和业绩弹性，有望承接部分溢出资金。从板块表现看，部分二线科技蓝筹兼顾成长属性与估值合理性，近期换手率维持在健康区间；电信运营、石油加工等板块的二线标的，既具备护盘能力，又有政策预期加持，可规避一线蓝筹的调整压力，适合短期低吸布局。

需要注意的是，年报业绩成为筛选标的的重要辅助线，基本面支撑是降温行情中的“安全垫”。数据显示，截至1月22日午间，已有578家A股上市公司发布2025年年报业绩预告，另有29家公司发布业绩快报。

技术面上，市场震荡反弹，三大指数集体翻红，创业板指走势较强，量能小幅提升。此外，短线情绪也进一步回暖，连续两日超百股涨停或涨超10%的同时，大跌个股的数量进一步降低，预计短线仍存修复动能，不过大概率还将面临震荡与反复。另外就指数维度而言，1月14日所留下的大量高点仍是所需关注重点，若能在震荡向上的过程中将其有效站上，筹码在充分换手的情况下，或更有利于后市行情的延续。操作上，需控制仓位，远离前期涨幅过大、缺乏业绩支撑的个股。

杨晓春