沪指微涨险守“9连阳”警惕阶段性调整

A股三大指数周一涨跌不一，沪指日线“9连阳”。截至收盘，沪指涨0.04%，收报3965.28点;深证成指跌0.49%，收报13537.10点;创业板指跌0.66%，收报3222.61点。沪深两市成交额21393亿元，较上一交易日小幅缩量209亿元。个股方面，上涨股票数量接近2000只，近90只股票涨停。

周一早盘三大指数涨跌不一，沪指震荡上扬，创业板指翻红后再度回落;午后沪指一度回升，但深成指与创业板指走低翻绿带动市场承压，三大指数随即悉数跳水，不过尾盘阶段多头发力收复部分失地，最终顽强收红险守9连阳。尽管盘中波动加剧，但市场在连阳回升过程中已悄然浮现积极变化，既为短期强势格局提供了支撑，也为后续操作指明了方向。

首先，资金面与政策面形成共振，市场支撑力度显著增强。不同于此前笼统的情绪回升表述，近期市场已迎来实打实的资金与政策加持。当前市场资金面暖意浓厚，北向资金12月以来持续净流入，累计规模超300亿元，重点布局高景气赛道;与此同时，两融余额稳步回升，杠杆资金风险偏好持续修复，中国ETF规模更是突破6万亿大关，为市场提供了坚实的流动性支撑。政策端利好频出形成合力，上交所推出2026年系列降费让利措施，央行明确提出健全“长钱长投”制度环境，着力提升中长期资金投资A股比例。

其次，热点板块延续强势且逻辑扩散，市场人气有效聚集。自11月市场调整以来，无论是成交额还是赚钱效应均整体不佳，而随着指数连阳推进，这一状况逐步改善。其中，商业航天板块凭借科创板上市新政催化，成为当前市场人气最高的主线板块，呈现强者恒强的态势。在此带动下，多元金融、碳纤维、燃气、风电设备等板块先后表现活跃，这些看似分散的板块实则通过商业航天的产业链逻辑实现串联，形成了清晰的热点扩散路径。

从历史经验来看，出现类似连阳走势后，市场往往仍有惯性上冲的余力，短期强势格局通常得以延续，即便出现短期回撤，后续也仍有继续上冲的空间。

不过结合当前市场表现，需重点警惕三大风险点：其一，本次连阳大盘涨幅整体较小，且前期量能未明显放大，参考历史走势，后续市场步入震荡的概率远高于加速上涨;其二，连阳之后市场通常会迎来短期不同幅度的回撤，当前获利盘了结需求逐步累积，大概率会引发阶段性调整;其三，上周五至今，市场盘中多次出现跳水波动，这一信号表明短期上行后，上方抛压已有所加大，市场短期承压明显。

本轮指数反弹至今，市场并没有出现较为明显的调整，并且目前各大指数皆已逼近前期高点，市场于盘中的波段与分歧也逐步增加，故后续无法再度放量上攻的话，短线出现震荡反复的概率较大。杨晓春