A股缩量调整 技术面调整接近尾声

A股三大指数周二集体回调，截至收盘，沪指跌0.41%，收报3960.19点;深证成指跌1.71%，收报13175.22点;创业板指跌1.96%，收报3134.09点。沪深两市成交额仅有19158亿元，较周一缩量1914亿元。个股方面，上涨股票数量超过1600只，近70只股票涨停。

周二，A股市场震荡回落，午后跳水下，全天整体走低。近四个交易日中出现三次调整，成交量萎缩至不足2万亿元，较前一日减少1900亿元，市场情绪明显转向谨慎。

整体看，这里的调整或源于三重压力。首先，政策真空期的特征显著，三季报披露结束后，市场缺乏新的政策催化剂，前期热点板块动能减弱。其次，技术性获利回吐压力显现，自3700点升至4000点的过程中积累的获利盘开始集中了结，AI算力、半导体等涨幅较大的板块面临较大抛压。最后，亚太市场整体走弱形成情绪传导，加剧了A股的调整压力。板块表现明显分化，银行股逆势走强，而黄金、创新药等板块跌幅居前，反映出资金正向防御属性板块聚集。

从技术面看，市场正处在关键支撑区域。10月27日的上行缺口已完全回补，目前在10月以来的平台突破下，仅剩10月24日3936点处的跳空缺口待补，该位置与30日均线形成重要的双重支撑带。历史数据显示，牛市中此类缺口回补后反弹概率较高，同时成交萎缩表明下跌动能正在衰减，技术面调整接近尾声。

回顾短期市场，突破4000点之后迎来来连续回落，近四个交易日呈现三日下跌，科创50指数更是四连跌，这种情况下，我们认为，市场止跌的核心在于内部动能再平衡与新催化落地的双重支撑。当前资金并非无序流动，而是从高估值拥挤的科技板块，向新能源、创新药等估值合理、基本面改善的领域聚集，这种健康的热点轮动有助于市场夯实基础。

对于投资者来说，建议投资者采取半仓布局、跌买涨卖的投资策略。仓位控制在50%~70%之间较为适宜，若缺口回补后出现长下影线可适度加仓70%，若有效跌破3900点则需减仓至30%以控制风险。杨晓春