A股探底回升 市场上演V型反弹

周二，A股三大指数高开低走，盘中沪指跌破30日均线，深成指与创业板指亦失守10日均线，全天一度放量下跌。尾盘，指数探底回升，创业板强势翻红。截至收盘，沪指跌0.18%，收报3821.83点;深证成指跌0.29%，收报13119.82点;创业板指涨0.21%，收报3114.55点。沪深两市成交额达到24944亿元，较周一放量3729亿元。个股方面，上涨股票数量超过1100只，逾50只股票涨停。

近期，指数分化中区间强势震荡，在此之下一度迎来放量调整，实际上是多日蓄积以及多方因素造成的。微观层面，长假临近促使杠杆资金进行避险性平仓，热门个股普遍冲高回落，短期获利了结压力明显。历史数据显示，国庆前一周市场下跌概率达69%，进一步强化了资金的谨慎态度;中观层面，8月宏观经济数据表现疲软，工业增加值、消费增速均有所放缓，房地产投资与销售持续下滑，对市场信心形成压制;宏观层面，美日欧等外围市场走强吸引部分资金分流，加之国庆期间A股休市而海外市场正常交易，促使资金提前布局以规避不确定性。

从调整的时空上看：参考历史牛市途中的调整，多在5%~10%之间。此次市场上行过程中速度适中，调整空间或不大;技术面看，上证指数目前处于3732~3900点的箱体区间运行，本次调整属于冲击上沿未果后的正常回落。短期支撑位或重点留意3750点以及3700点，“稳住楼市股市”的表述以及中长期资金持续入市，将为市场提供托底支撑，限制下跌空间;此外，沪指自8月27日以来调整20个交易日，相对比较充分，但深成指和创业板指外出现明显调整，预计创业板和深成指出现阶段调整后基本到位。而参考历次国庆后市场的表现以及国庆后重要会议的召开，预计调整时间相对有限。

总体来看，在冲击3900点未果之后，市场迎来小幅调整，而本次调整虽然短期内带来压力，但有利于市场消化获利盘，为后续行情奠定基础。调整反而为中长期资金提供了更好的入场时机，特别是在美元降息周期对新兴市场构成利好的大背景下。投资者应保持理性，根据自身风险承受能力制定相应策略，把握市场波动带来的机会。

对于投资者来说，面对市场调整，不同风格的投资者应采取差异化策略。稳健型投资者宜保持谨慎，控制仓位，等待市场企稳信号明确后再行介入。激进型投资者可关注市场回落带来的短线机会，但应坚持快进快出原则。中长期投资者可关注政策确定性强的方向，如科技自主可控领域及优势制造业出海主线。板块选择方面，防御性板块仍具配置价值。银行等低估值高股息板块以及贵金属等避险资产在市场调整期表现相对抗跌。中长期可关注半导体设备、AI算力基础设施等科技板块，以及资源品涨价和中国优势制造业出海两大主线。历史经验表明，A股在国庆节前出现调整并不罕见，节后随着资金回流，市场往往会出现反弹。杨晓春