沪指重返3600点 再创年内收盘新高

周三，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，上午整体保持平衡。午后，军工板块继续表现下，机器人、证券以及科技股一度发力，指数快速上行下再度走高。尾盘，指数保持高位运行，全天低开高走。截至收盘，沪指涨0.45%，收报3633.99点，创年内收盘新高;深证成指涨0.64%，收报11177.78点;创业板指涨0.66%，收报2358.95点。沪深两市成交额达到17341亿元，较周二放量1380亿元。个股方面，上涨股票数量超过3300只，近80只股票涨停。

尽管周三指数再度上行，但指数冲击年内新高之际，有几个点还是需要稍微留意一下，短期或影响市场的节奏：

今年最牛股短期倒下，留意短期市场炒作情绪

上纬新材因“具身智能机器人” 概念及控制权变更预期被资金爆炒，即便上半年业绩承压，仍创下年内1566.62% 的惊人涨幅。然而，上交所发布通报称，部分投资者在交易该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为，依规对相关投资者采取了暂停账户交易的自律监管措施。上纬新材也公告表示，若未来公司股票价格进一步上涨，可能再次向上交所申请连续停牌核查。周三其股价跌停，或意味着前期炒作资金开始撤离，对市场短期情绪可能产生一定的负面影响，尤其是对近期涨幅过大、缺乏基本面支撑的个股炒作热情或有降温作用。

两融余额时隔10年再上2万亿元，助涨同时谨防短期引发市场波动加大

截至8月5日，A股市场融资融券余额达2万亿元，这是自2015年7月1日以来再次突破这一关口。融资资金是市场最主要的杠杆资金，其变动反映了市场的风险偏好和热度。融资余额增加意味着杠杆资金的市场情绪高涨，在一定程度上说明市场的上涨趋势得到了杠杆资金的认可，可能预示着资金正在加速进场。不过，融资余额过高也可能是市场过热的信号，一旦市场出现调整，高杠杆投资者可能面临较大亏损压力，加剧市场波动。当前市场虽整体向好，但处于阶段高位，需留意杠杆资金的后续动向，若市场出现不利因素，杠杆资金的流出可能导致短期波动幅度加大。

指数分化下的同时技术面顶背离，留意指数间的连锁反应

从指数表现来看，周三沪指表现较强，创年内收盘新高，但深成指以及创业板指仍属调整后的反弹，指数分化明显。从技术面看，沪指在冲击新高过程中，60 分钟甚至日线级别出现了顶背离迹象。例如，沪指的RSI 指标在高位出现了与指数走势相反的情况，指数创新高，但RSI未能同步创新高。顶背离通常意味着市场短期内上涨动能减弱，可能面临调整压力。在指数分化的背景下，技术面的顶背离信号对市场节奏影响较大，一旦调整出现，可能引发不同指数间的连锁反应，影响市场整体走势。

总体看，尽管当前杠杆资金活跃，但市场还未达到绝对的过热。在政策刺激以及基本面持续修复的支撑下，随着流动性整体的宽松，市场中期向好的趋势依旧。但需要注意的是，市场出现的这几个阶段性信号，短期内还是要留意指数可能的波动加大。一旦指数未能突破新高或者在新高之际成交萎缩，指数短期仍有回落可能。

杨晓春