A股市场大概率进入震荡整理期

周一，沪深两市双双高开，开盘后震荡走高，深成指盘中再创年内新高，而沪指则保持高位平台震荡。临近午盘，指数一度跳水，但午后快速回升下两市强势翻红。尾盘，指数保持红盘位置运行，总体呈现高开震荡格局。截至收盘，沪指涨0.12%，收报3597.94点;深证成指涨0.44%，收报11217.58点;创业板指涨0.96%，收报2362.60点。沪深两市成交额达到17423亿元，较上周五缩量450亿元。个股方面，上涨股票数量接近2800只，逾60只股票涨停。

全天，市场呈现明显的特征：

1.热点集中退潮。雅下水电概念继续集体熄火。受多家公司澄清公告影响，该板块资金大幅流出，叠加获利盘抛压，短期炒作退潮;周期股分化回落。煤炭、钢铁等周期板块受“反内卷”政策预期和期货价格联动推动前期上涨，但基本面修复力度偏弱，需求端未现强劲信号，导致短期资金获利了结。

2.科创板冲高乏力。尽管上周五半导体带动科创50涨超2%(寒武纪等领涨)，但持续性不足，主因市场缺乏增量资金支撑科技股全面爆发。

3.大金融托底指数。券商、保险板块多次护盘对冲热点退潮冲击，显示政策维稳意图，但独木难支，需新主线接力。

在此之下，叠加指数突破3600点之后的反复，指数将继续突破还是震荡整理，需关注以下几点：

首先，从技术层面来看，指数目前处于关键的压力位附近，成交量也未能持续有效放大，这显示出市场多空双方的分歧较大。如果后续不能有新的热点板块崛起，吸引资金持续流入，市场可能会面临一定的调整压力。

其次，重要会议以及政策定调或成短期重要看点。7月底重要会议将明确下半年经济政策重心，重点留意反内卷以及新质生产力。反内卷方面，若出台产能出清、价格管控等具体措施，钢铁、煤炭等供给受限行业或二次爆发。而新质生产力方面，AI、机器人、低空经济等科技产业配套政策有望强化科创主线，进而给双创板块带来刺激。

整体看，随着市场成交额的小幅萎缩以及热点的退却，市场大概率进入震荡整理期，在3600点上下波动消化压力。若后续热点持续、成交放大，或突破上行，反之可能小幅寻底。杨晓春