市场现“过山车”行情 沪指3600点得而复失

周三，沪深两市小幅高开，开盘后震荡上行，此后一度回落。在此期间，连续调整的金融股探底回升，沪指盘中成功突破3600点整数关口，而深成指也再次刷新年内新高。午后，指数冲高回落，尾盘迎来跳水，并失守3600点。截至收盘，沪指涨0.01%，收报3582.30点;深证成指跌0.37%，收报11059.04点;创业板指跌0.01%，收报2310.67点。沪深两市成交额达到18646亿元，较周二小幅缩量284亿元。

周三，最大的看点是指数快速收复3600点以及随后的冲高跳水。指数能够突破3600点，得益于近期市场情绪的快速回升和增量资金的持续入场，两市成交额快速突破1.8万亿元，两融余额达到1.9万亿元，资金的助力作用十分明显。同时，此前调整的金融股当日一度爆发，成为推动指数突破关口的重要力量。而这背后，国内基本面修复形成坚实支撑，反内卷政策缓解了企业压力，设备更新补贴等举措引导长期资金入市，加上重要会议临近推升政策预期，共同构成了市场向好的内在基础。此外，外部环境的缓和也功不可没，中美科技贸易摩擦缓解、美联储降息预期增强等，都为市场上行提供了有利条件。

不过，突破3600 点后的快速跳水值得警惕。短期来看，市场在快速放量冲顶过程中，阶段性获利盘有出局需求;且3600点附近存在大量历史套牢盘，若后续量能不能维持，可能引发进一步的冲高回落。

从指数维度来看，在近期连续高角度上涨后，本就存在技术性修复需求，在盘中指数再度冲高部分资金选择获利了结尚处情理之中。后续仍重点关注5日线的得失，只要不将其有效跌破，短线仍有望延续震荡走高之局面，反之一旦5日线再度失守，届时市场整理周期或将被进一步拉长。从盘面维度来看，近期虽然短线持续活跃，但赚钱效应多集中在超级水电概念之中，对其余热点的资金构成虹吸效应，因此当午后超级水电概念分歧加剧之时，短期获利盘集体涌出，导致市场炒作大幅降温。预计后市盘面的强弱与超级水电方向的承接力度具有较高的联动性。

总之，3600点是市场情绪与趋势的重要分水岭。短期市场可能因获利了结和外部扰动出现技术性回调。但在政策托底、产业升级及增量资金推动下，中期震荡上行趋势未改。投资者应秉持 “轻指数、重结构”的理念，依据量能变化灵活调整投资策略。

杨晓春