多空分歧加剧 A股冲高回落

周三，A股高开震荡。上午高开后一度震荡回落，午盘前后在多板块的拉升下走强，三大主要指数纷纷上行创下近期反弹新高。不过，午后市场风云突变，指数冲高后悉数跳水回落，沪指翻绿走低下，深成指以及创业板指涨幅收窄。截至收盘，沪指跌0.10%，收报3296.36点;深证成指涨0.67%，收报9935.80点;创业板指涨1.07%，收报1949.16点。两市成交额达到1.23万亿元，放量近1400亿元。上涨股票数量接近3200只，逾70只股票涨停。

周三，指数一度走强，得益于关税消息的缓和以及国内政策的提振。一方面，特朗普对华态度缓和。美国总统特朗普承认美国目前对自中国进口商品的关税过高，预计税率将大幅降低。这标志着特朗普在其标志性的关税政策上态度已出现缓和。另一方面，近期美国银行、德银等外资机构纷纷唱多中国科技股，如AI、半导体领域，推动外资加速回流。此外，国内政策利好密集释放。家电以旧换新、消费电子补贴等政策持续发力，给市场带来提振。

尽管海外传来缓和信号，国内也带来诸多积极的刺激，但市场并不给力。全天一度反弹之下，午后震荡回落，这究竟是为什么?

分析认为，午后未能再进一步，主要有以下几方面原因：从技术层面看，沪指3300点上方压力重重，不仅面临前期缺口的压制，3400点区域也构成反弹压力。在此关键点位，市场多空分歧加剧，部分获利资金选择落袋为安。从资金流向角度，虽然外资呈现回流态势，但内资机构态度相对谨慎。近期市场反弹过程中，部分机构资金并未大幅加仓，反而在高位进行调仓换股操作，导致市场上攻动力不足。

综合来看，此前的连续反弹后，短线已累积了不小的兑现盘，再加之均线反压与前期套牢盘的影响下，在目前位阶呈现出一定滞涨调整的疑虑。不过较好的是，当高位股开始释放亏钱效应时，市场并没有陷入恐慌，反而科技股方向获得资金的及时回流。可见目前市场整体的承接动能以及市场的做多信息保持完好，虽然短时间内完成向上突破的难度依旧不低，但在震荡轮动中依旧存在着结构性机会，应对上踏准节奏仍是关键。

杨晓春