A股探底回升 三大指数全线翻红

A股市场全天探底回升尾盘翻红，三大指数微涨，截至收盘，沪指涨0.15%，收报3370.03点;深证成指涨0.07%，收报10695.49点;创业板指涨0.01%，收报2152.55点。沪深两市成交额达到14507亿元，较上周五缩量1001亿元。尽管午后指数走出一波深V反转，但全市场仍有近4000股收盘翻绿，跌停家数继续维持40多家的水平，其中此前领涨的小微盘股成为杀跌重灾区。

A股市场盘中显著分化。微盘股指数盘中暴跌超过5%，中证2000指数下跌超3%，而代表大盘蓝筹的沪深300和上证50分别一度表现坚挺。全市场超4000只个股下跌，与银行、红利资产等权重股的上涨形成鲜明对比。

从行业来看，深海科技、旅游酒店等板块逆势上涨，而航天航空、互联网服务、ST 板块领跌，市场资金明显向政策支持的蓝筹股和高股息板块聚集。让市场分化更加明显。但针对这种行情，仅仅是分化还是调整的延续，还会不会下跌、接下来又将如何演绎呢?无论是风格进一步切换还是继续的调整，我们认为紧跟市场趋势才是短期第一要务。在市场中期向好趋势未发生逻辑变化之下，短期需留意：

首先，短期小盘股的压力毋庸置疑。退市制度深化、年报业绩披露在即，叠加一季度经济数据落地前的观望情绪，小盘股尤其是ST板块可能继续承压，而一旦阶段调整，部分基本面扎实、行业前景向好(如科技、医药)的中小盘股可能迎来超跌反弹。

其次，中期看，市场风格可能趋于均衡。在财报季和政策过渡期，业绩确定性高、分红稳定的蓝筹股或持续受益。但当前市场流动性环境仍偏宽松，若稳增长政策发力见效，小盘股中的高景气赛道仍会有估值修复，市场有望逐步迎来均衡。

此外，在基本面稳步修复、政策持续发力以及流动性整体充裕下，市场向好的基本逻辑未变。阶段性的分化以及调整，仍是战略低吸以及做多的好时机。

周一市场探底回升，最终三大指数于尾盘均成功翻红，反映出在经历了连续的回调整理，盘面中仍具备着一定的承接动能，市场人气尚未完全涣散。不过，仅就尾盘阶段的触底反弹而言，尚无法判断市场是否就此止跌企稳，短线想要真正摆脱弱势整理结构的话，仍需指数以带量站上5日线的形式予以确认。另外需注意的是，从尾盘资金的回流方向来看，大市值的蓝筹股修复较为明显，而市值偏小的个股反弹幅度有限，微盘股指数最终仍跌超4%。这或预示着后续市场风格的切换，预计随着年报业绩披露季的临近，业绩确定性较高的权重蓝筹或更易受到资金的青睐。杨晓春