连续缩量3连跌 A股失守5日线

A股三大指数周四集体回调，截至收盘，沪指日线3连跌，收报3408.95点，失守5日均线;深证成指跌0.91%，收报10879.49点;创业板指跌1%，收报2200.03点。沪深两市成交额达到14416亿元，较周三小幅缩量249亿元。个股方面，上涨股票数量接近2000只，涨停股票数量超过70只。

全天看，市场市场整体呈现分化，延续3400点以来的区间震荡格局。近期市场突破3400点后迎来震荡分化，主要源于几个核心因素：一方面，3400 点上方堆积大量历史套牢筹码，前期热门的人工智能、机器人等板块涨幅大，部分资金落袋为安，加剧波动;另一方面，市场即将进入年报、一季报密集披露期，资金观望情绪浓厚，且沪深两市成交额大幅缩减，显示场外增量资金不足，限制了指数上行空间。

值得注意的是，今日将迎来本月的股指期货交割日。历史数据显示，股指交割日前后市场往往呈现成交量放大、波动率上升的特征，尤其在多空持仓集中平仓时，易引发指数短期剧烈波动。此外，交割日前后市场波动率加大，核心原因在于资金结算压力、市场情绪共振以及技术面调整的可能。

技术层面，创业板指及消费电子等指数已跌破20日均线关键支撑位，叠加3月20日前后全A成交额缩量至1.5万亿左右，量能萎缩进一步压制市场反弹动能。

综合当前市场环境，结合历史规律，投资者短期可考虑整体减持保持观望，静待市场新的节奏之后再做新的定夺。

杨晓春