美国大选前后 A股将如何表现？

美国总统大选11月5日开始正式投票，接下来的两周时间这是全球最重要的宏观大事，将影响着全球资本市场的走势。中美经济联系密切，除了贸易战外，两位候选人的经济纲领也会影响到中国相关上市公司板块，进而影响整个股市。美国大选前后A股将如何表现?

历史看，美国大选对全球资本市场也会带来较大的影响。无论是谁当选总统，从经济角度看都可能引发中美贸易关系的紧张。而从人民币汇率上，如果哈里斯当选，可能延续拜登政策，未来人民币大概率升值，特朗普当选的话，不确定性较大。另外，无论谁当选，对于国产替代来说，都可能是新的催化，中美科技竞争的趋势还没改变，国家突破科技“卡脖子”的决心很坚定，国产替代产业链依然存在较大的发展空间。

从历史上看，美国大选对 A 股的长期走势影响较为有限，但在大选前后可能会对 A 股市场产生短期的情绪性影响。例如在 2016 年特朗普意外胜选时，亚太股市先后经历了剧烈下跌、剧烈反弹的高波动行情，反映出市场在不断评估特朗普带来的政策风险，但A股市场相对平静。板块方面，不同行业板块在美国大选前后的表现也有所不同。一些与美国经济联系较为紧密的行业，如出口导向型企业、科技行业等，可能会受到美国大选结果的影响。如果美国新政府加大对科技领域的监管力度，可能会对A股的科技板块产生一定的压力;而如果美国新政府推行积极的财政政策，加大基础设施建设投入，可能会对A股的相关产业链企业，如建筑材料、机械装备等行业产生一定的带动作用。