安徽省梨都投资集团有限公司：严控债务防“吸血” 多方发力促“造血”

安徽省梨都投资集团有限公司(以下简称“梨都集团”)是砀山县政府融资平台公司，是一类特殊的县属国有企业，在县域经济社会高质量发展中扮演了重要角色，但也面临着债务压力大、资产“虚胖”、转型缓慢等问题。目前，公司深化改革的关键堵点在于市场化转型面临挑战和困难。

近年来，梨都集团尽管已开展一些业务上的创新，但多数投资项目仍以民生领域基础设施建设和公益类非营利性设施建设为主，此类项目前期一次投入大，回报周期长，资产收益率低，难以获得持续经济收益，仅靠政府的财政收入难以满足巨大的支出需求，通过大量举债建设形成了路径依赖，持续积累了较大的还本付息压力。

当前，融资平台在债务化解和市场化转型等方面面临诸多挑战和困难。一是举债规模呈扩大趋势。投融资期限错配问题严重，投资的公益性或准公益性项目回报周期长且不明显，投资资金主要来自短期债务，导致债务偿还压力不断增大。二是偿债方式单一。主要依靠借新还旧等方式偿还债务，偿债能力较弱，偿债手段少，债务风险持续积累。三是工作重心转移困难。梨都集团债务庞大，每年还本付息压力大，当前工作重心仍在如何化解债务方面，而无法将大部分人、财、物力投入改革和运营，自身造血功能差，营业收入低。存量债务多、偿债压力大，导致融资平台不得不将主要精力放到维持现状和消化存量债务上，极大阻碍市场化转型进程。四是政企不明晰。平台公司当前仍多以政府指令性项目为工作重点，仍存在着政企不分问题，市场化程度不高、主责主业不突出，这使得企业内生动力不足，独立性较差，市场化业务开展难以为继。五是投资观念不强。由于资本实力不足，缺少多样化发展的实力，以提供政府的金融支持为主，投资观念不高，投资途径不多，经营领域相对狭隘，利润空间很小，难以适应市场的发展。

综合以上困境，结合当前政策和金融环境，近年来，梨都集团公司在以下方面重点发力，谋求新型化债方式，并通过资源整合、合作运营等方式，从债务滚雪球式“吸血”转为多渠道运营促进“造血”功能，提升可持续发展能力：

妥善处理存在债务，有序化解存量隐性债务。一是完善国企监管体系，保障国有企业规范运作。履行出资人职责、国有资产监管职责，强化日常监督，印发规范性文件，对融资平台公司的日常融资行为进行监管，减少以“高额举债和透支未来”的方式进行超前建设的同时，压降融资成本，有序推进存量隐性债务的化解。对存量专项债券项目，严格落实“自求平衡”要求，加大监管力度，不断提高专项债券资金使用效益。二是建立协同工作机制，谋求债务化解新模式。面对持续紧缩的融资环境，我公司进一步加大了与银行、金融机构的协调对接力度，发力谋划新的项目，多方筹措重点项目建设资金。同时通过协调建立财政、金融机构、融资平台公司信息共享机制，形成合力，拓宽渠道用好金融工具，进行债务置换，以降低利息负担，优化期限结构，如期化解政府债务。

推动市场化经营模式，激活平台公司造血能力。一是推动资源整合。配合县国资委将全县多家一级平台公司整合重组，提升平台公司能级，增强融资能力和市场化业务拓展能力，从分区域各自竞争到全域范围能统筹谋划、打破行政壁垒，并最终实现统筹谋划、协同发展的目标。二是注入优质资产。政府将具有实际价值的、可变现的经营性资产、经营权等优质资产注入平台公司，加强经营管理、加大改革力度等措施，提高项目盈利能力，增强偿债能力。同时划分公益性资产和非公益性资产，重点支持非公益性项目建设，以期通过经营收入获得偿债来源。三是强化联合运营。梨都集团将以企业转型作为调整公司航向的“重头戏”，以资产经营为突破口，实现资产效益的最大化，推动自主造血能力。寻求同央国企开展项目合作，开展联营模式，提高社会投资吸引力。

任璐 吴小明