节前效应 市场再陷缩量震荡

周一，沪深两市开盘不一，开盘后震荡走低。此后，金融和地产板块表现疲软，指数一度小幅跳水，并跌破多条均线压制。午后，指数小幅回升，但反抽为主，尾盘震荡中重心再次回落。全天看，指数并未延续上周五反弹趋势，而是迎来整体的回落。而成交也没有进一步释放，而是小幅萎缩。截至收盘，沪指跌0.54%，收报3115.61点;深证成指跌0.57%，收报10120.62点;创业板指跌0.40%，收报2005.26点。市场成交额达到7129亿元，北向资金净卖出80亿元。

西部证券认为，国庆节前后市场有显著的季节性效应。从历史经验来看，2010年以来国庆长假前A股市场往往出现市场流动性收紧、成交量萎缩的格局，带来市场调整风险增加;直到节后风险释放后市场情绪才出现明显回暖，A股短期有概率上演V型反转行情。当前看，A股上周经历年内低位的成交额，可以说情绪达到阶段冰点。而本周又进入到国庆节前最后一个交易周，在当前情绪整体不高下，要谨防市场重心回落。

巨丰投顾表示，在此前政策的而持续加码以及政策底的不断夯实下，市场出现波段见底的信号。一方面，两市成交持续萎缩，连续创年内最低额，波段底部特征明显;另一方面，上周五指数放量中阳，迎来自发性上涨，此前政策和效果或逐步显现，叠加8月以来经济恢复力度在加强，市场或迎来进一步的支撑。此外，虽然预期美联储年内仍有加息，但在9月暂停加息下，市场也或迎来阶段的喘息。这个时刻，一旦9月国内经济继续回升，对市场的提振或是不言而喻。

因此，上周五放量上涨的基础上，本周若指数迎来阶段调整，反而是节前低吸配置的好时机。对于投资者来说，9月上旬减持观望的，可考虑节前逢低加仓，博弈节后可能的反弹行情。当然，对于行情来说，目前市场基本面并不牢固，指数整体上行的提振力度还不强，更多的还是以超跌反弹对待。杨晓春